【樓主】2013-09-14 17:29
» 李嘉誠(chéng)撤資連環(huán)計(jì)：等待中國(guó)危機(jī) 歐洲只是跳板
最近幾個(gè)月，亞洲首富李嘉誠(chéng)連續(xù)在香港和內(nèi)地拋售大量資產(chǎn)的舉動(dòng)引發(fā)外界的憂慮，因?yàn)樗赜小俺恕敝Q的他，數(shù)十年商海遨游鮮有敗績(jī)，一舉一動(dòng)頗受關(guān)注。陰謀論者稱李嘉誠(chéng)用腳投票，是對(duì)香港批評(píng)者的無(wú)聲抗議，同樣也是對(duì)內(nèi)地樓市泡沫的提前離場(chǎng)。當(dāng)然，也有嘲弄者，認(rèn)為它放棄了中國(guó)這塊投資熱土，脫亞入歐缺乏對(duì)鄉(xiāng)土的情意。
坦白說(shuō)，大家現(xiàn)在看不清楚李嘉誠(chéng)此舉的真實(shí)意圖和最終效果，但我們可以找到商業(yè)教父高瞻遠(yuǎn)矚、未雨綢繆的例子，也可以找到商業(yè)大佬虛張聲勢(shì)、聲東擊西的例子。前者有巴菲特在2007年減持11億股中石油H股，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)一片惋惜之情，笑侃股神也有走眼的聲音不絕于耳，后來(lái)的結(jié)局大家都知道，巴菲特雖然少賺了二十億，但也是獲益200多億后才撤，如今站在中石油股價(jià)山巔的股民可能還欲哭無(wú)淚吧，難保當(dāng)初他們也不屑于巴菲特的決定。
后者則有那個(gè)流傳深廣的柴斯菲爾德家族神話：1815年6月18日的英法戰(zhàn)爭(zhēng)中，惠靈頓指揮的英軍在滑鐵盧打敗了拿破侖指揮的法國(guó)軍隊(duì)，羅斯柴爾德家族的情報(bào)員馬不停蹄地跑回倫敦把勝利的消息先通知了內(nèi)森.羅斯柴爾德，內(nèi)森并沒(méi)有大量買進(jìn)英國(guó)公債，而是反其道而行之，讓交易員大量拋售英國(guó)公債。由于被大量拋售，英國(guó)公債的價(jià)格開始下跌，越下跌越有人跟著拋售由此形成惡性循環(huán)。幾個(gè)小時(shí)后，英國(guó)公債的價(jià)格只剩下原價(jià)的百分之五，這個(gè)時(shí)候，內(nèi)森又讓交易員大量買進(jìn)英國(guó)公債。隨后他成了英國(guó)政府最大的債權(quán)人。
后面這個(gè)故事可能有后人添油加醋的成分，不過(guò)商業(yè)領(lǐng)域的三十六計(jì)絲毫不少見(jiàn)。
所以，筆者以為李嘉誠(chéng)此舉很可能是一個(gè)連環(huán)計(jì)，包括了以退為進(jìn)、隔岸觀火、趁虛而入等多項(xiàng)考慮，而且很可能一舉多得。首先，李嘉誠(chéng)從香港起家，貴為亞洲首富，香港市場(chǎng)的作用毋庸置疑，所以，對(duì)一個(gè)八十多歲的老人而言，情感是不可能脫離香港的。所以，他的撤資不是不愛(ài)香港，也不算不愛(ài)中國(guó)，這都是商人的商業(yè)算計(jì)。
前面說(shuō)了，李嘉誠(chéng)發(fā)跡于香港，但是同時(shí)也受制于香港，因?yàn)檫@個(gè)6000多平方公里和700萬(wàn)人口的城市已經(jīng)擁擠了太多富豪，而自由港的定位，使得它成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最充分和發(fā)達(dá)的地方，所以，任何行業(yè)都不太可能獲得超額利潤(rùn)。目前，香港發(fā)展的短板也很明顯，不僅要面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的壓力，同時(shí)，更要面對(duì)內(nèi)地越來(lái)越強(qiáng)悍的競(jìng)爭(zhēng)，尤其是上海自由貿(mào)易區(qū)的獲批，以及廣東、天津自貿(mào)區(qū)的接連申請(qǐng)，香港的制度和區(qū)位優(yōu)勢(shì)必將繼續(xù)降低，它的吸引力也將降低，在這個(gè)時(shí)候，李嘉誠(chéng)所持有的香港物業(yè)當(dāng)然也會(huì)盛極而衰。
尤其是李嘉誠(chéng)這樣的商人，以往的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在大風(fēng)暴來(lái)臨之際，他都會(huì)敏感地出售資產(chǎn)，這就像是種莊稼成熟了就要收割，玉米熟了如果不摘下來(lái)，風(fēng)雨一來(lái)就會(huì)爛在地里。所以，現(xiàn)在李嘉誠(chéng)撤資香港一是因?yàn)橹暗耐顿Y已經(jīng)成熟，可以摘果子了，二是因?yàn)椴シN要等下一季，現(xiàn)在需要土地休養(yǎng)和輪種，三是歐洲正提供了一個(gè)好機(jī)會(huì)。
歐債危機(jī)讓那個(gè)歐洲不少公用事業(yè)都受到影響，因?yàn)槌蔀橐欢ǖ膬r(jià)值洼地。2010年、2011年，李嘉誠(chéng)先后以700億港元與300億港元收購(gòu)英國(guó)電網(wǎng)與水務(wù)業(yè)務(wù)，2012年7月，又耗資235億港元收購(gòu)英國(guó)管道燃?xì)鈽I(yè)務(wù)。目前，李家控制著英國(guó)天然氣近三成市場(chǎng)、四分之一的電力分銷市場(chǎng)以及約5%的供水市場(chǎng)，而英國(guó)媒體更稱，李嘉誠(chéng)要并購(gòu)“整個(gè)英國(guó)”。
在筆者看來(lái)，并購(gòu)英國(guó)不過(guò)是夸張之詞，這一系列舉動(dòng)很像李嘉誠(chéng)在下軍旗，那就是看到對(duì)手可能會(huì)出炸彈，那就把手上幾個(gè)大棋弄進(jìn)行營(yíng)。歐洲當(dāng)然就是資產(chǎn)的“行營(yíng)”，因?yàn)樗鼊倓偨?jīng)歷過(guò)議論金融海嘯，各大市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)都已經(jīng)釋放的差不多，甚至可以說(shuō)有些過(guò)度。從概率上說(shuō)，歐洲短期再度發(fā)生危機(jī)的可能性非常低，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在比較強(qiáng)勁地復(fù)蘇，歐洲也會(huì)跟著受益，這個(gè)時(shí)候進(jìn)軍歐洲，有抄底的性質(zhì)，也是看好了復(fù)蘇的氣象。
另外一方面，李嘉誠(chéng)所選擇的多是公用事業(yè)這種收益非常穩(wěn)固的板塊，通常在10%左右，即便是經(jīng)濟(jì)危機(jī)再次到來(lái)，也絕對(duì)不會(huì)受到沉重打擊，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)再不行，水還是要喝要用，電也是完全離不開，燃?xì)庖彩侨绱�。這個(gè)投資理念與巴菲特有異曲同工之妙，兩位老人家都喜歡消費(fèi)壟斷企業(yè)，可以長(zhǎng)期持有。但是，李嘉誠(chéng)在歐洲的投資也未必會(huì)是長(zhǎng)期，它更可能會(huì)作為一個(gè)跳板，多年后重返亞太的跳板。
“李嘉誠(chéng)此舉很可能是一個(gè)連環(huán)計(jì)，以退為進(jìn)、隔岸觀火、趁虛而入，再一舉多得�！�
不信的話，你看香港，尤其是大陸，在這波金融海嘯面前，其實(shí)中國(guó)剛好成功度過(guò)了這一次劫難，四萬(wàn)億投資刺激確實(shí)將中國(guó)經(jīng)濟(jì)重新拉回上升通道。也就是說(shuō)，金融危機(jī)的影響沒(méi)有沉重打擊中國(guó)，這是好事，但也有壞事，那就是經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有釋放完全。全世界的發(fā)展經(jīng)歷都表明，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有周期律的，十年一次的金融危機(jī)幾乎是大概率事件，所以在風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有釋放的時(shí)候，就把危機(jī)控制住了，這也埋下了另一個(gè)伏筆。
就像天花，據(jù)說(shuō)長(zhǎng)痘之后，最好的治療方式不是讓痘不發(fā)出來(lái)，而是讓痘發(fā)出來(lái)，讓里面的毒與膿破膚流出，才可能帶來(lái)生的機(jī)會(huì)。所以，現(xiàn)在的中國(guó)，無(wú)論叫新經(jīng)濟(jì)還是金磚國(guó)家，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的幾率都遠(yuǎn)高于歐美。在這個(gè)時(shí)候，已經(jīng)成熟了一茬的莊稼，當(dāng)然要趕緊收割。一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)有風(fēng)險(xiǎn)，香港也很難獨(dú)善其身，這就是為什么李嘉誠(chéng)要從大陸與香港兩地同時(shí)撤資。
但是，從中國(guó)撤資，到歐洲投資，只是李嘉誠(chéng)的連環(huán)計(jì)的前兩環(huán)，他不會(huì)就此離開中國(guó)、離開亞太，因?yàn)橥瑯拥牡览�，�?duì)于資本而言，沒(méi)有國(guó)籍可言。歐洲的公用事業(yè)本來(lái)就非常成熟，不可能獲得超額的利潤(rùn)，而且這個(gè)領(lǐng)域換成李嘉誠(chéng)或者換成巴菲特，其實(shí)服務(wù)上不會(huì)有什么太大的改變。李嘉誠(chéng)不是比爾·蓋茨，也不是喬布斯，他不是依賴技術(shù)革命而成為世界富豪，所以他要想始終保持財(cái)富或者事業(yè)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，光是依靠歐洲公用事業(yè)是不夠的。
因此，歐洲也只是李嘉誠(chéng)的跳板，他在等待中國(guó)的危機(jī)到來(lái)，無(wú)論是由樓市泡沫崩潰導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，還是由地方債務(wù)危機(jī)造成的金融風(fēng)險(xiǎn)，只要是危機(jī)發(fā)生，那就是擠泡沫、減風(fēng)險(xiǎn)的好機(jī)會(huì)。一旦在未來(lái)五到十年里，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生這樣的大危機(jī)，那對(duì)于李嘉誠(chéng)就是絕好的機(jī)會(huì)，為什么這么說(shuō)？
因?yàn)橹袊?guó)各級(jí)政府一旦發(fā)生財(cái)政危機(jī)，就是錢不夠用了，債務(wù)還不了，最有可能用什么方式找錢？答案當(dāng)然是出售國(guó)資，國(guó)資里會(huì)有資源、土地，但是那時(shí)這些并是不最值錢的，或者說(shuō)不是人們最想買。如果樓市有危機(jī)，你低價(jià)買來(lái)土地，還要大規(guī)模開發(fā)，而市場(chǎng)也不會(huì)短期恢復(fù)，這雖然是好生意，但是盈利恐怕需要等待很長(zhǎng)時(shí)間恢復(fù)。資源同樣也是如此，現(xiàn)在山西的煤炭愁賣，不也就是這個(gè)道理，換不來(lái)現(xiàn)金流。
所以，那個(gè)時(shí)候來(lái)臨，中國(guó)最搶手的生意應(yīng)該就是公用事業(yè)，目前它基本上是被國(guó)家控制和壟斷的，一旦發(fā)生危機(jī)，它也是最容易出手被賣，而且還可以賣出好價(jià)錢。畢竟，水電煤可以提供穩(wěn)定的收入來(lái)源，即便危機(jī)來(lái)臨了，生活還是要繼續(xù)，這些開支必不可少。這個(gè)時(shí)候，李嘉誠(chéng)就可以攜歐洲的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)重返中國(guó)，無(wú)論是技術(shù)、管理，還是服務(wù)，歐洲在公用事業(yè)領(lǐng)域的積累都比中國(guó)高了一個(gè)檔次。那么對(duì)于地方政府而言，既可以通過(guò)出手公用事業(yè)換來(lái)急需之錢，又能順道改造升級(jí)中國(guó)的公用事業(yè)，這是一舉兩得的事情，它面子、里子都賺到了，李嘉誠(chéng)當(dāng)然不會(huì)虧，所拿到的不也是一個(gè)相當(dāng)于現(xiàn)在歐洲公用事業(yè)的“抄底價(jià)”。
到這個(gè)時(shí)候，你才會(huì)看懂李嘉誠(chéng)的連環(huán)計(jì)有多么的厲害。
http://finance.qq.com/a/20130914/004594.htm?pgv_ref=aio2012&ptlang=2052
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 17:33
巴菲特不是說(shuō)過(guò)白癡去經(jīng)營(yíng)都能正常運(yùn)作的公司才是投資的號(hào)標(biāo)的嗎。像燃?xì)膺@種管道為王的行業(yè)，稍微有點(diǎn)頭腦的都知道其價(jià)值所在，如果給買了，真的輪的到李嘉誠(chéng)去買嗎。
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 17:35
太子黨會(huì)允許李嘉誠(chéng)動(dòng)？
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 17:36
那么為什么很多外媒都在唱衰中國(guó)，但是很多熱錢一直沒(méi)跑呢？
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 17:36
地?cái)偽膶W(xué)范兒好頂贊
給個(gè)鏈接，說(shuō)個(gè)作者是誰(shuí)，要不然這一般老百姓不知道的神仙打架看起來(lái)跟起點(diǎn)文區(qū)別不是特別大
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 17:38
反正就是中國(guó)要崩潰了，肯定會(huì)崩潰，今年不崩明年崩
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 17:51
中國(guó)奔潰論+名人效應(yīng)=新中國(guó)崩潰論。
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 17:58
就讓時(shí)間來(lái)證明一切吧！
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 17:58
這些基礎(chǔ)公司真的會(huì)輪到李嘉誠(chéng)來(lái)買嗎？中國(guó)不是歐美，資本為王
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 17:58
這個(gè)可不是打嘴炮
人家是真金白銀的交易。
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:05
能源 交通 基礎(chǔ)民生 都是國(guó)家的 你不打這幾塊的主意 其他都是市場(chǎng)問(wèn)題 隨便怎么折騰去 真要是想往著走了 就得掂量下自己幾斤幾兩了
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:08
政府印錢都不會(huì)出售壟斷國(guó)企的
李嘉誠(chéng)也不傻
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:10
在中國(guó)把政府當(dāng)SB這么玩真以為那些有著千年經(jīng)驗(yàn)的官僚是吃素的？
----sent from my HUAWEI HUAWEI U9508,Android 4.1.2
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:11
我只想知道李嘉誠(chéng)拋售的資產(chǎn)誰(shuí)接的盤？
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:11
不是七八月的時(shí)候已經(jīng)崩潰了么
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:12
我跟李嘉誠(chéng)一樣聰明系列
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:14
然后收割李嘉誠(chéng)
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:14
不是說(shuō)水廠都被外國(guó)資金買的差不多了么
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:15
說(shuō)好的九月中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰呢
網(wǎng)友評(píng)論2013-09-14 18:15
歐洲的企業(yè) 又不光是李嘉誠(chéng)在買 國(guó)內(nèi)好多公司還不是在收購(gòu)歐洲的企業(yè)
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